高丽国王供奉大唐皇帝的镇国之宝——汗血玉马，在押运途中遭江南四大盗屠雄、江鹞子、白玉常及沈留香劫走。四盗因分赃不均，决定在赌城“鹰巢”设局，以赌技定归属，赢者独占玉马。消息不胫而走，江湖各路人马闻风而动。第一飞刀手萧俊与“美罗刹”罗青青串通一气，意图夺宝；赌城帮主施直为防萧俊搅局，遣“神偷”吴空空盗其飞刀；京城名捕“铁面判官”金龙山则派女儿小玉潜入赌城，并邀老友“神兵”穆一奇共商对策。萧俊失刀后重金求穆一奇重铸，遭拒后经金龙山点拨，穆一奇终于应允，实则意在“驱虎吞狼”。萧俊得刀后急赴赌城，与施直明争暗斗，穆一奇亦适时现身。各方势力在赌城内外设局、破局，刀光剑影间，一场关乎稀世奇兵的血腥大战一触即发。